Das Policendarlehen ist im eigentlichen Sinne gar kein Darlehen oder Kredit, es ist vielmehr eine Vorauszahlung einer Versicherungsleistung. Daher ist das Policendarlehen oft auch nur unter dem Begriff „Beleihen eines Versicherungsvertrages“ bekannt. Die beliehene Versicherung ist dabei in der Regel eine kapitalbildende Lebensversicherung. Durch diese Absicherung des Kredites sind Policendarlehen daher oftmals sehr günstig, da für den Kreditgeber für gewöhnlich das Ausfallrisiko des Kredites sehr gering ist.
Oftmals ist eine kapitalbildende Lebensversicherung vorhanden, in die schon einige Jahre eingezahlt wurde. Doch das Geld wird gerade jetzt und nicht in 20 oder 30 Jahren benötigt. Eine Möglichkeit ist es die Versicherung zu kündigen und sich mit dem meist nicht so hohen Rückkaufswert der Versicherung zu begnügen. Eine andere Möglichkeit ist es, die Lebensversicherung nicht zu kündigen, sondern sie mit einem Policendarlehen zu beleihen.
So erhält der Kreditnehmer genau genommen eine Vorauszahlung auf die Versicherungsleistung. Da hierbei die Lebensversicherung so zu sagen beliehen wird, handelt es sich üblicher weise um einen gesichertes Darlehen, das entsprechend günstig ist. Denn oftmals wird nur der aktuelle Rückkaufswert eventuell zuzüglich möglicher Überschussanteile beliehen. So ist das Policendarlehen für den Darlehensgeber besonders sicher und es gibt nur ein sehr geringes Ausfallrisiko. Entsprechend profitiert auch der Kreditnehmer in der Regel in Form von günstigen Zinsen vom geringen Risiko seines Geldgebers. Zudem erfolgt üblicher Weise beim Policendarlehen kein Eintrag in das Schuldnerregister. In einem solchen Fall kann das Policendarlehen dann sogar den Vorteil haben die auch als Kreditline bezeichnete Kreditwürdigkeit nur gering zu beeinflussen.
Darüber hinaus kann mit dem Policendarlehen von einer Kündigung oder dem Verkauf der Lebensversicherung abgesehen werden und die Lebensversicherung dadurch erhalten bleiben. Allerdings ist das Policendarlehen nur beispielsweise bei einer kapitalbildenen Lebensversicherung möglich. Für eine Risikolebensversicherung, die am Ende der Laufzeit keine Ausschüttung vornimmt gibt es das Policendarlehen hingegen nicht, da hier ja auch nichts beliehen werden kann außer dem eventuell eintretenden Versicherungsfall – und darauf wird sich nur schwerlich ein Kreditgeber einlassen.